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基金法律法规考试知识点:证券投资基金分类

2017-07-25 16:57:36 中公金融人网 来源:基金从业资格考试网
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(一)按投资对象分类

67.tt_【官方首页】-澳门威尼斯人全球股票基金以包括国内股票市场在内的全球股票市场为投资对象,进行全球化分散投资,可以有效克服单一国家或区域投资风险,但由于投资跨度大,费用相对较高。

国外股票基金又可进一步分为单一国家型股票基金、区域型股票基金、国际股票基金三种类型。单一国家型股票基金以某一国家的股票市场为投资对象,以期分享该国股票投资的较高收益,但会面临较高的国家投资风险。区域型股票基金以某一区域内的国家组成的区域股票市场为投资对象,以期分享该区域股票投资的较高收益,但会面临较高的区域投资风险。国际股票基金以除本国以外的全球股票市场为投资对象,能够分散本国市场外的投资风险。

(二)按股票规模分类

按股票市值的大小将股票分为小盘股票、中盘股票与大盘股票,是一种最基本的股票分析方法。与此相适应,专注于投资小盘股票的基金就称为小盘股票基金。类似地,

67.tt_【官方首页】-澳门威尼斯人有中盘股票基金与大盘股票基金之分。

对股票规模的划分并不严格,通常有两种划分方法。一种方法是依据市值的绝对值进行划分。如通常将市值小于5亿元人民币的公司归为小盘股,将超过20亿元人民币 的公司归为大盘股。另一种方法是依据相对规模进行划分。如将一个市场的全部上市公 司按市值大小排名:市值较小、累计市值占市场总市值20%以下的公司归为小盘股;市 值排名靠前,累计市值占市场总市值50%以上的公司为大盘股。

(三)按股票性质分类

根据股票性质的不同,通常可以将股票分为价值型股票与成长型股票。价值型股票通常是指收益稳定、价值被低估、安全性较高的股票,其市盈率、市净率通常较低。67.tt_【官方首页】-澳门威尼斯人成长型股票通常是指收益增长速度快、未来发展潜力大的股票,其市盈率、市净率通常较高。

价值型股票的投资者比成长型股票的投资者一般表现得更有耐心,更倾向于长期投资。与此相反,一旦市场有变,成长型股票的投资者往往会选择快进快出,进行短线操作。

67.tt_【官方首页】-澳门威尼斯人专注于价值型股票投资的股票基金称为价值型股票基金,专注于成长型股票投资的股票基金称为成长型股票基金,同时投资于价值型股票与成长型股票的基金则称为平衡型基金。价值型股票基金的投资风险要低于成长型股票基金,但回报通常也不如成长型股票基金。67.tt_【官方首页】-澳门威尼斯人平衡型基金的收益、风险则介于价值型股票基金与成长型股票基金之间。

在价值型与成长型分类中还可以对股票的性质进一步进行细分,从而会有各种不同的价值型基金与成长型基金。

67.tt_【官方首页】-澳门威尼斯人价值型股票可以进一步被细分为低市盈率股、蓝筹股、收益型股票、防御型股票、逆势型股票等,从而有蓝筹股基金、收益型基金等。蓝筹股是指规模大、发展成熟、高质量公司的股票,如包括在上证50指数、上证180指数中的成分股。收益型股票是指高分红的一类股票。防御型股票是指利润不随经济衰退而下降,可以有效抵御经济衰退影响的一类股票。逆势型股票是指价值被低估或非市场热点的一类股票,往往是典型的周期性衰退公司的股票。专注于此类股票投资的基金经理期望这些股票能进入周期性反弹或其收益能有较大的改善。

成长型股票可以进一步分为持续成长型股票、趋势增长型股票、周期型股票等,从而有持续成长型基金、趋势增长型基金等。持续成长型股票是指业绩能够持续稳定增长的一类股票,趋势增长型股票是指波动大、业绩有望加速增长的一类股票,周期型股票是指利润随经济周期波动变化比较大的一类股票。

(四)按基金投资风格分类

一只小盘股既可能是一只价值型股票,也可能是一只成长型股票;而一家较大规模的大盘股同样既可能是价值型股票,也可能是成长型股票。为有效分析股票基金的特性,人们常常会根据基金所持有的全部股票市值的平均规模与性质的不同而将股票基金分为不同投资风格的基金,如大盘价值型基金、大盘平衡型基金、大盘成长型基金、小盘价值型基金、小盘平衡型基金、小盘成长型基金等。表3一l直观地将股票基金按投资风格分为了九种类型。

表3—1股票基金风格类型

小盘成长

中盘成长

大盘成长

小盘平衡

中盘平衡

大盘平衡

小盘价值

中盘价值

大盘价值

需要注意的是,很多基金在投资风格上并非始终如一,而是会根据市场环境对投资风格进行不断调整,以期获得更好的投资回报。这一现象就是风格轮换现象。

(五)按行业分类

同一行业内的股票往往表现出类似的特性与价格走势。以某一特定行业或板块为投资对象的基金就是行业股票基金,如基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金等。不同行业在不同经济周期中的表现不同,为追求较好的回报,就有了行业轮换型基金。行业轮换型基金集中于行业投资,投资风险相对较高。

 

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